Рыночный риск, РР

Перевод: Market Risk

Риск потерь (снижения стоимости позиций) в результате изменения рыночной стоимости финансовых инструментов.

В зависимости от структуры позиций (операций) может включать валютный риск, фондовый риск, товарный риск и процентный риск торгового портфеля долговых ценных бумаг (процентный риск инструментов не-торгового, т.е. банковского портфеля принято рассматривать как отдельный вид риска).

Иногда (в зависимости от методологических подходов) в составе рыночного риска могут также выделяться риск кредитного спрэда и риск рыночной ликвидности, а также остаточный рыночный риск. Если эти виды / составляющие риска не выделяются, они включаются в состав основных под-видов рыночного риска.

Рыночный риск в значительной степени ассоциируется с банками – профессиональными участниками финансовых рынков, имеющих большие и сложные озиции по финансовым инструментам. Но также данный риск характерен практически для всех участников экономических отношений – владеющих ценными бумагами, получающих или выплачивающих проценты, имеющих сбережения, поступления или обязательства в иностранных валютах.

В банковском риск-менеджменте рассматривается как один из значимых рисков, требующих организации системного управления, планирования Риск-аппетита и оценки достаточности капитала.

В современном риск-менеджменте лучшей практикой считаются оценки рыночного риска на основе метода VaR – Value at Risk – оценивающего максимальные потери при установленном доверительном уровне.  Метод VaR оценивает краткосрочные потери, что соответствует характеру рыночного риска, связанного с высокой волатильностью и возвратными колебаниями.

Управление рыночным риском строится «сверху вниз», от общих стратегии управления рисками и аппетита (склонности) к риску к частным политикам, регламентам, ограничениям по принимаемым видам риска, проводимым операциям, допустимым финансовым инструментам. Основными инструментами управления риском выступают лимитирование и хеджирование. Последнее ограниченно распространено в российской практике – пропорционально развитию и доступности рынка хеджирующих (деривативных) операций.

См. также: